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细分 PoS 质押商场:谁在主导商场,新玩家要如何破局? | BTC

时间:2022-07-06 01:28 点击:101 次

细分 PoS 质押商场:谁在主导商场,新玩家要如何破局? | BTC

下文由 DeFi 之道编译

作家:Glaze 和 Fundamental Labs Research

实践重点

1.咱们把 PoS 质押分红了三部分:节点供应商、液态质押池、金融养殖品

2.大玩家照旧主导了系数这个词质押商场

3.新玩家不错通过接济长尾钞票,以及更好的用户体验插足商场

4.质押商场仍有以下契机:

数据分析用具用于启动节点供应买卖务的用具包长久固定利率的定投养殖品更好的代币经济学策画

小引

为了取得更高的每秒钟往复量(TPS)和成果,以太坊正在从责任量解说(PoW)过渡到权力解说(PoS)。大多数接济智能合约的主要区块链都使用了权力解说,如 Solana、Cardano 和 Avalanche。

贵寓开端:2021 年质押生态系统诠释贵寓开端:2021 年质押生态系统诠释

大多数区块链都转向了权力解说,因为与责任量解说方法比较,权力解说使它们大略秉承高性能、更快的结算速率、环境可接续性、可扩展性、较低的安全成本以及生动的架构。

开端:2021 年质押生态系统诠释开端:2021 年质押生态系统诠释

权力解说为用户提供了一种取得相识收益的新方法。它将原生钞票委用给质押节点,这么进行质押的用户就不错取得平均 10%~20% 的年化收益率。这种方法就像国度的国债相同,它是相识的,低风险的,它比流行的 DEX(去中心化往复所)和假贷平台上的相识币挖矿更有益可图。

但愿这些加密货币国债不错匡助投资者克吃法币通货膨大。底下的图表阐述了全国各地的通货膨大率。法定货币的通货膨大率约为 3% 到 6%。

贵寓开端:2021 年质押生态系统诠释贵寓开端:2021 年质押生态系统诠释

质押的机制

不同的区块链有不同的质押机制,这些机制在提现期和罚没(slashing)规章上有所不同。

以太坊

为了达成可接续性和可扩展性,以太坊正在从责任量解说转向权力解说。

贵寓开端:Delphi Digital贵寓开端:Delphi Digital

以太坊将质押的界说描述如下: 质押是指充值 32 个 ETH 来激活考证器软件的行为。行为考证者,你将防止存储数据,处理往复,并向区块链添加新的区块。这将为每个人保持以太坊的安全,并在这个历程中为你赢得新的 ETH。这个历程被称为权力解说,由信标链引入。

简而言之,为了成为质押者,用户需要质押 32 个 ETH 并启动一个考证器节点。用户至少要在以太坊区块链合并后才调提走我方质押的 ETH。

当今,在不扣除劳动器成本的前提下,在以太坊上进行质押的用户将取得约 4.2% 的年利率。Kraken 在 2022 年第一季度质押景色 的诠释中瞻望,在以太坊主网合并后,质押用户的年利率将增多到 8.5%-11.5%。

开端:2022 年第一季度的质押景色开端:2022 年第一季度的质押景色

启动以太坊节点不需要什么高端的硬件,节点劳动器的成本相对较低。推选的规格是:

逾越 4 核的 CPU16 GB 以上的内存至少有 500 GB 摆脱空间的 SSD逾越 25 MBit/s 带宽

基于节点类型,磁盘空间的要求从 400 GB 到 6 TB 不等。

在 ETH2 网罗中,一个提议者(proposer)挖出新的区块,解说者(attester)通过投票称许这个区块是否成为区块链的一部分。

罚没意味着考证者违背了规章,被动退出。有三种罚没要求:

行为提议者,该节点为一个区块签署了一个以上的信标区块行为解说者,节点在并吞指标上签署了一个以上的解说行为解说者,节点签署了与历史遏制的解说

要是这些行为中的任何一个被发现,那么该节点将在将来 36 天把握被动退出信标链。处分将在 36 天把握不绝发生,直到节点不错退出。处分数目将笔据网罗景色而发生变化。

罚没迫使考证者退出网罗,但处分不会。用户受到处分的要求不错归为以下几类:

考证者处分不活跃的裸露处分

现时,以太坊网罗所有有 13310531 个 ETH 被质押,所有有 39.6982 万个考证者。底下的图表阐述了 ETH2.0 的质押率和质押的 ETH。

贵寓开端:CryptoQuant贵寓开端:CryptoQuant贵寓开端:CryptoQuant贵寓开端:CryptoQuant

质押流入图披露了一些流入的岑岭时辰点。一些大的流入发生在 2020 年 12 月和 2022 年 3 月。

贵寓开端:CryptoQuant贵寓开端:CryptoQuant

Kraken 是 ETH2.0 的第一个参与者。中心化往复所是在质押商场上仍有上风。它们不错把它们的现存用户变成 ETH 2.0 的购买者。

贵寓开端:以太坊 2.0 信标链(第 0 阶段)区块链浏览器——质押池劳动综合贵寓开端:以太坊 2.0 信标链(第 0 阶段)区块链浏览器——质押池劳动综合

关于液态质押来说,Lido 在商场上占主导地位。液态质押养殖品匡助用户将其质押钞票变现,从而擢升老本成果。

贵寓开端:Delphi Digital贵寓开端:Delphi Digital

竞争链

许多接济智能合约的区块链因研讨到 TPS 和可接续性而使用权力解说。

它们有不同的规章。一些区块链允许用户将他们的质押委用给活跃的考证者。这些考证者启动节点,并从委用典质中收取佣金用度。用户要想颤抖他们的质押就需要恭候一段时辰才调取消委用。

当今,以太坊 2.0 的质押率是最低的。

贵寓开端:Staking Rewards贵寓开端:Staking Rewards

节点供应商

启动我方的质押节点将会濒临许多风险,况兼需要无数的资金来启动。个人很丢丑管一个 24/7 的在线劳动器,况兼不做错事变成处分。为了匡助个人更容易地进行质押和赚取奖励,商场上出现了质押即劳动。节点供应商将防止处分基础方法,用户只需要把他们的资金在节点供应商提供的平台上进行质押即可。

节点供应商提供节点操作劳动。他们向个人和液态质押养殖品提供劳动。对个人而言,节点提供商每月收取节点操作费或佣金费。而对流动质押养殖品而言,节点提供者通常会得到质押奖励的一个百分比。Lido 解释了他们如何采用节点运营商‌。

商场上有许多节点提供商,它们在以下方面有所不同:

用度接济的钞票可靠性和安全性开端:Staking Rewards开端:Staking Rewards

一些大玩家照旧开荒了弘远的用户群,考究的声誉,以及安全的运营纪录。在这种情况下,新玩家很难占据无数的商场份额。大的商场参与者以为小的参与者的契机有以下几点:

更好的用户体验接济长尾钞票提供除质押之外的劳动,如生态系统更新、简便的金融工程师用具、信息网站和数据分析用具

尽管小玩家很难与大玩家竞争,然而与此同期,大玩家如实也濒临着一些挑战:

中心化风险合规性安全和运营风险

去中心化是一个网罗的重要。@djrtwo 在他的著述 液态质押养殖品的风险 ‌中对此提议质疑。要是几个节点供应商在网罗中领有主要利益,那么这些节点供应商等于勾搭把持的一个阶级。

要开荒一个去中心化和无许可的家具,合规是一个大问题。Stake.fish 在 2021 年质押生态系统诠释 ‌中以为, 由于质押在某种意旨上看起来像固定收益,这可能会招致监管者以为考证者比矿工更接近于金融实体。要是发生这种情况,那么考证者将莫得目的保持合规,而不能为一个十足许可的托管人并看管委用人的造访权(这在技艺上可能又是不可能履行的)。

节点运营商把安全放在第一位,因为安全事故会变成钞票圆寂。2021 年 1 月,ETH2 考证者由于一个间隙而被罚没。以下是 ETH2 考证器的近期碰到罚没的历史。

贵寓开端:beaconcha.in贵寓开端:beaconcha.in

节点供应商正试图通过悦耳分享考证器(SSV)等新技艺来擢升基础方法的相识性。悦耳分享考证器网罗是一种不错达到主动冗余的技艺。网罗中的系数考证者都会主动产生新的区块。该机制就像一个多签名的钱包。

贵寓开端:OBOL贵寓开端:OBOL

其他用于在意罚没的技艺是腹地罚没保护数据库,它纪录了导致罚没的信息,以及纪录了系数收到的解说和区块的良友罚没器。

从 Staking Rewards 的侦察‌来看,用户如实更怜惜的是 节点供应商的信誉而不是成本,而节点供应商正在奋勉擢升它们的可靠性,从而更好的开荒它们的声誉。

开端:Staking Rewards开端:Staking Rewards

液态质押池

用户在采用了最好的质押节点供应商后,他们所濒临的下一个问题等于如何擢升老本成果。用户需要将钞票锁定在质押节点中,但每年只可取得 10% 的收益。在加密货币全国里,到处都有契机。将钞票锁定在质押池中的契机成本是巨大的。因此,用户正在奋勉擢升老本成果。液态押池不错匡助用户险些即时的取得流动资金。

液态质押池有两个功能:

裁汰用户的质押要求大大增多被质押钞票的流动性

为了增多被质押钞票的流动性,液态质押池为用户锻造新的代币。举例,在 Lido 典质 ETH 后,Lido 为用户锻造 stETH。用户不错在去中心化往复所上用 ETH 交换 stETH。以下是 stETH 的订价图。

贵寓开端:Dex Screener贵寓开端:Dex Screener

stETH 就像一个债券。1 个 stETH 不错在不可先见的将来赎回 1 个 ETH。咱们不祥情以太坊何时会在质押节点发布已质押钞票,因为发布已质押钞票需要在 ETH2.0 合并后进行硬分叉来更新。

接下来的几个图表披露,Lido 主导了 ETH 的质押商场,并确保了很大一部分商场份额。

贵寓开端:Delphi Digital贵寓开端:Delphi Digital贵寓开端:Delphi Digital贵寓开端:Delphi Digital

磋议词,Marinade 代替 Lido 主导了 Solana 的液态质押商场。

贵寓开端:Delphi Digital贵寓开端:Delphi Digital

以下是 Solana 的液态质押的用度明细。

贵寓开端:Delphi Digital贵寓开端:Delphi Digital

除了用度和声誉,着力是另一个重点。更多的配合磋议意味着在去中心化往复所和假贷平台的流动钞票的流动性更深。Marinade 与 DeFi 方法的配合磋议最多。

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